上市公司是中国经济稳定增长的坚实基石，肩负着创新“领跑者”和产业“排头兵”的时代使命与责任担当。而中小市值企业作为市场中最活跃、最具创造力的组成部分，近十年也展现出了非凡的经营成果和成长韧性。当前全球的经济已经进入了存量竞争的时代，叠加了经济周期，地缘政治等因素，为企业的增长带来了一定的不确定性。

中小市值企业成长之路有何特点？穿越周期的成长密码是什么？在经济周期波动与日益激烈的市场竞争中如何保持韧性增长？在10月11日举办的首届“未来20·中国A股上市公司成长力评选颁奖典礼”上，第一财经金融市场研究中心总监张婧熠与来自不同行业企业的掌舵者与资本市场领军人物就 “韧性成长——谋求突围新发展”话题进行了深入交流。

企业成长路径呈现出多样化特征，如何识别共性？

“原来在600多天前我们觉得成长只会有一种模式、一个答案”，张婧熠坦言，但通过“未来20·2024中国A股上市公司成长力评选”活动，经历了数轮筛选、讨论、调研、面访后发现，企业的成长路径其实是多种多样的。因此，评估指标和维度的设计显得尤为重要。

对此，参与整个评选过程的上海国盛资本管理有限公司总经理周道洪深有感触。周道洪强调，当前环境下，成长议题显得尤为重要，尤其是在面临各种约束的情况下。他提到，评估指标的设计不仅仅是为了识别“好学生”，更是要关注在未来视角下看待现在的企业。周道洪表示，“未来20”的评选将是一个起步，随着时间的推移，榜单的积累将带来更多启示。他也对入选的20家企业表示敬意，称他们是真正的“孤勇者”。

英杰电气董事长王军回顾了公司从白手起家到如今的成长历程，强调了“韧性成长”很重要的一点是要有核心竞争力。“32年的创业我们的确积累了核心竞争力，大家说的人才、品牌方方面面都是，但是我们有一个非常独特的核心竞争力——范围经济整合下的规模经济。”

王军提到，英杰在多个行业中整合资源，形成独特的护城河。据介绍，英杰电气已渗透至40多个行业领域，每一个细分行业都承载着公司的核心技术，并依托于十余个技术平台的支持。这种平台化战略不仅高效整合了研发资源，提升了研发效率，还实现了跨行业技术迁移与复用，使公司能够在短时间内迭代产品，提供定制化的行业解决方案，彰显了英杰电气对市场的敏捷反应能力和深厚的技术底蕴，也是公司未来实现突围新发展的底气所在。

汉钟精机董事长余昱暄表示，“所有公司都面临一个问题，追求短期成长力还是长期？短期利益和长期利益要专注在什么地方？从汉钟精机来看，在公司设立的过程中就已经意识到，因为我们所处的行业是机电制造业，我们所面临的是全世界最大的竞争对手，如果只求短期利益，公司可能活不长，所以我们一定要做长期的竞争力。我们所有的策略，都是为长期成长做准备“。

谈到如何让公司在机电制造领域的保持长期的竞争力，余昱暄再三强调质量和创新驱动的重要性。他认为，企业的持续增长依赖于强大的企业文化和团队凝聚力。面对全球竞争，汉钟精机已从技术追随者转变为技术领先者，展现出强大的市场底气。

南大环境董事长吴俊锋则介绍了南大环境的独特基因，“南京大学这个非常优秀的平台，让我们能获得行业的认可、获得政府管理部门的认可、获得服务对象的认可，这是最核心的因素。”

吴俊峰强调专注、专业和用心是公司的成长动力，坚持走“产学研用”融合发展路线，专注推动自研成果和南京大学绿色变革性技术成果在节能环保领域的产业化。他提到，尽管环境咨询行业面临挑战，但相信南大环境凭借强大的学术背景和技术优势，有望长期在行业内保持领先优势。

企业发展的韧性与底气来自何方？

对中小市值企业而言，韧性发展显得尤为重要，而韧性来自哪里？张婧熠向各位嘉宾提出了灵魂拷问。

吴俊锋分享了南大环境在生态保护领域的信心。“目前生态环境保护外延已经越来越丰富，我们现在关注生物多样性、环境健康，以前只关注环境质量的提升。从环境质量提升到环境健康的距离非常大，现在已经开始推行新污染物的治理，涉及到标准、装备、技术，有很强大的需求，生物多样性保护也催生大量的修复需求。我对环保行业抱有充分的信心，未来发展还有很多工作可以做”。吴俊锋同时也坦言，环保领域也面临政策与技术的双重挑战，“尽管存在挑战，但我们将继续深耕环保领域”。

余昱暄则表示，公司在长期战略上保持定力，短期波动不会影响其发展方向。“当初做公司战略规划的时候，我们就很明确公司要发展一个产品，第一是有没有市场？当然要有市场。第二是，发展的时候只做最高端，不做中低端，当然这个难度很大，一旦要做最高端的时候，一定要进全世界前三，不然不做，公司发展策略设定的时候就已经这样决定了”。

余昱暄称，“我们的产品质量和科技创新，再加上我们的服务，通过这30年建立起来以后，我看到的是未来的发展空间越来越大。韧性也好、底气也好，对我们来讲，我们已经准备好了。这些因素加起来以后，我认为对未来是很有信心的”。余昱暄还提到，公司正在积极拓展国际市场，并通过持续的研发投入和创新驱动，为未来的发展做好了充分的准备。

企业的韧性亦来源于多元化的业务布局和团队的战略执行能力，王军补充道。“今天为什么打造核心竞争力？范围经济下整合的规模经济也就是为了躲避行业的周期性。如果涉足好几个行业，我就可以风水轮流转”。英杰电气正是通过将战略视野拓展至更广阔的维度，不断挖掘中小行业的新机会，通过跨行业经营分散风险，从而保证了企业的持续发展和利润增长，一个个“小而美”的领域都将成为公司业绩增长动能的来源。

“企业的韧性在某种程度上反映了企业家的韧性”。周道洪在讨论中强调了企业家精神在企业成长中的核心作用，尤其是在当前复杂的经济环境中，这种精神对于企业的生存和发展至关重要。他提到，尽管自己作为投资人在评估企业时可能会感到没有底气，但一旦与企业家接触，就会感到信心满满。“当前可以说是改革开放40年来最困难的时期，但正是那些保持成长的企业给予了中国经济未来的希望”。他强调，即使在经济困难时期，也应保持成长思维，并在策略和行动上取得成效，以确保整个经济的希望和活力。

投资人、企业家分别是如何看待创新与新质生产力？

安永大中华区业务主管合伙人毕舜杰在致辞中指出，今天标志着“未来20”的良好开端，他相信这一评选活动定将迎来光明的未来，并持续发展。

方博这波操作确实让人摸不着头脑。买个一两本支持一下队友，那叫正常。可一下子买100本，这也太夸张了吧？再说了，方博和孙颖莎又不是一个队的，搞得好像有啥特殊关系似的。不过话说回来，人家方博愿意花钱支持，那也是他的自由，咱们外人瞎操什么心呢？

中小市值企业的出海路径正趋于多元化：从传统的产品出口到品牌、技术、服务的全方位国际化，在全球产业链分工中不断向上游迈进。

中小市值企业在经济周期波动与日益激烈的市场竞争中如何保持逆势增长

杨宇东强调股票质押式配资，我们把这样的关注和聚焦，定义为“未来20”。因为这些企业代表的就是未来——中国产业的未来、中国科技的未来、中国资产的未来、中国价值的未来。

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